Staten har et bredt spekter av pengepolitiske virkemidler. Det tar sikte på å endre mengden penger i omløp for å sikre prisstabilitet, normalisere situasjonen på arbeidsmarkedet og øke produksjonen.
Bruksanvisning
Trinn 1
Pengepolitiske mål kan oppnås ved bruk av generelle og selektive virkemidler. I det første tilfellet utføres virkningen på det generelle markedet for lånekapital. Selektive instrumenter regulerer spesifikke økonomiske sektorer eller store markedsaktører. De viktigste verktøyene er regnskapsprinsipper, åpne markedstransaksjoner og sikkerhetskopier. Blant de selektive kan man utpeke kontroll over visse typer lån, regulering av risiko og likviditet, samt ulike anbefalinger.
Steg 2
Utlån til diskonteringsrente er knyttet til en av sentralbankens funksjoner. Det innebærer tildeling av lån til forretningsbanker til diskonteringsrente (ved utstedelse av lån i form av regninger), eller til refinansieringsrente (i andre former for utlån). De er vanligvis på et nivå lavere enn rentene i det kortsiktige kapitalmarkedet. Når refinansieringsrenter eller diskonteringsrenter stiger, reduserer forretningsbankene lånene. Dette fører til en reduksjon i utlånsvolumet til enkeltpersoner eller juridiske enheter, samt til en økning i renten på lån. Dette instrumentet kalles også politikken for dyre penger. Resultatet er en reduksjon i pengemengden. Den motsatte effekten har en politikk med billige penger, som oppnås ved å redusere styringsrentene.
Trinn 3
Endringer i volumet av pengemengden i omløp fra sentralbanken kan også oppnås ved å utføre operasjoner på det åpne markedet. Det er dette verktøyet som er sentralt i utviklede land. Når man driver virksomhet på det åpne markedet, kjøper og selger sentralbanken statspapirer (reserve eiendeler). Salg fører til reduksjon i overskuddsreserver fra forretningsbanker, samt redusert utlånsmuligheter. Som et resultat avtar pengemengden og låneprisen stiger. Når du kjøper verdipapirer, tvert imot, vokser pengemengden og renten på lån faller.
Trinn 4
Pengepolitikken gjennomføres også ved å endre volumet på aktiva som forretningsbankene er pålagt å beholde i sentralbankens reserver. Alle banker holder bare en liten del av eiendelene i kontanter, resten av midlene blir invertert til illikvide eiendeler (for eksempel lån). Når sentralbanken endrer likviditetsgraden (den er vanligvis satt som en prosentandel av innskuddsvolumet), påvirker dette bankenes mulighet til å øke pengemengden. Sentralbanken bruker dette verktøyet relativt sjelden.
Trinn 5
Selektive instrumenter kan brukes av sentralbanken til å utøve kontroll over visse typer kreditt. For eksempel ved å indikere behovet for å øke spesielle innskudd med veksten i utlån. Sentralbanken utøver også kontroll over bankers risiko og likviditet. I aksjemarkedet utføres regulering ved å etablere juridiske marginer. Dette gjøres for ikke å forårsake alvorlig skade på økonomien med overdreven spekulasjon. Endelig kan sentralbanken gi råd til bankene når det gjelder deres policy. For eksempel for å forhindre overdreven vekst i den usikrede låneporteføljen.
