Opsjoner og futures er de viktigste og mest likvide finansielle instrumentene i futuresmarkedene. De har mange vanlige parametere, men de har også grunnleggende forskjeller.
Konsept og typer futures
Futures er futureskontrakter, en avtale om levering av en eiendel (varer) i fremtiden på avtalt vilkår. Som futures eiendeler kan både fysiske varer (svinekjøtt, gull, olje, korn, etc.) og spesifikke finansielle instrumenter (obligasjoner, aksjer) brukes. Valutaterminer for kjøp og salg av valutaer kan også skilles separat.
Futures er delt inn i kjøps- og salgskontrakter. I de fleste tilfeller er målene om å kjøpe futures spekulative, dvs. kjøperen planlegger ikke å kjøpe produktet i fremtiden. Det tar sikte på å tjene på forskjellen mellom kjøp og salg av en futureskontrakt.
Futurekontrakter har standardiserte tidsrammer, utløpsdatoer og mengden og kvaliteten på de leverte varene. For eksempel antar en kontrakt for olje tilførsel av 1 000 fat. olje med spesifiserte egenskaper (for eksempel Ural). Etter utløpet av kontrakten (futures) blir varene levert. Men den brøkdelen av futures som eksisterer før levering er mindre enn 3%
Et annet formål med å kjøpe futures er å sikre risiko.
Konsept og typer alternativer
En opsjon er et avledet finansielt instrument, som er en kontrakt der kjøper eller selger av en eiendel (sikkerhet, råvare) oppnår rett til å kjøpe eller selge denne eiendelen til en forutbestemt pris til en tid som er fastlagt i kontrakten. I dette tilfellet er selgeren av opsjonen forpliktet til å foreta et retur salg / kjøp av eiendelen i fremtiden under vilkårene for opsjonen.
Det er tre hovedtyper av alternativer - kjøpsopsjon, salgsopsjon og dobbelt alternativ. Følgelig gir en kjøpsopsjon eieren rett til å kjøpe den underliggende eiendelen til en fast pris, og en salgsopsjon gir rett til å selge eiendelen.
Opsjoner kan handles både på børsen og i reseptfritt marked. Den første er standard valutakontrakter, de sirkulerer på samme måte som futures. De har sin egen spesifikasjon, bare størrelsen på opsjonspremien forhandles av handelsdeltakerne, resten av parametrene er satt av børsen.
OTC-opsjoner er ikke standardiserte - de inngås på vilkår som forhandles av partene i transaksjonen. OTC-markedsaktører er store ikke-økonomiske organisasjoner. Formålet med å kjøpe opsjoner er spekulative operasjoner (å tjene penger) eller sikring (minimere risiko).
Hvordan fungerer opsjoner? I en forenklet form - kjøperen kjøper en opsjon på å kjøpe tusen dollar for 20 tusen rubler. I dette tilfellet forventer kjøperen at dollarprisen vil være mye høyere, og han vil være i stand til å foreta et ganske lønnsomt kjøp på slutten av opsjonens utløpsdato. Hvis ved utgangen av opsjonsperioden $ 1000 koster 30 tusen rubler, vil denne forskjellen (10 tusen rubler) bli kjøpers fortjeneste (eksklusiv kostnaden for premien).
Forskjeller mellom futures og opsjoner
Det er viktig å forstå forskjellen mellom futures og opsjoner. Den grunnleggende forskjellen mellom disse to instrumentene er at kjøperen (eller selgeren) av futures forplikter seg til å betale og motta en eller annen vare til en avtalt pris. Eieren av opsjonen kan også gjøre dette, men er ikke pålagt å gjøre det. Men hvis eieren av opsjonen ønsker å bruke den, er selgeren forpliktet til å oppfylle leveransen.
Et særtrekk ved futures trading er muligheten til både selger og kjøper til fritt å gå ut av markedet.
Opsjonskjøperen får ikke denne retten gratis, han betaler en premie for den (denne prisen er for muligheten for å gjøre en avtale i fremtiden). Når du kjøper en futures, bærer kjøperen risikoen for negativ prisdynamikk i kontrakten, og den potensielle størrelsen på tap er ubegrenset. Og hvis opsjonsprisen har vist negativ dynamikk, er kjøpers risiko bare begrenset av premiebeløpet.
Opsjoner innebærer en mer kompleks beregning av risiko, og opsjonsprisen krever spesielle beregningsteknikker. Derfor brukes dette verktøyet bare av profesjonelle investorer og handelsmenn.
