Beregningen av diskontert kontantstrøm er en av hovedaspektene ved analysen av investeringsaktiviteter, nemlig analysen av attraktiviteten til et foretak for tredjepartsinvesteringer. Dette er et veldig kraftig vurderingsverktøy, men bruken krever stor nøyaktighet, siden selv en liten feilberegning kan føre til feil resultat.
Bruksanvisning
Trinn 1
For å analysere investeringseffektiviteten brukes to grupper av indikatorer: tar hensyn til tidsfaktoren og uten. Diskontert kontantstrøm er en midlertidig indikator, siden den tar hensyn til hver kontantstrøm i bedriften, som lar deg spore dynamikken i kostnader og fortjeneste mer nøyaktig.
Steg 2
Diskontering av kontantstrøm er justering av kontantstrømmen med tanke på tidsverdien av pengene til dagens dag, dvs. innen investeringen starter. Dette gjør at vi kan ta hensyn til alle faktorene som påvirker kontantstrømmen, inkludert inflasjon og risiko.
Trinn 3
Formelen for diskontert kontantstrøm er som følger: DCF_i = NDP_i / (1 + r) ^ i, der DCF_i er den diskonterte kontantstrømmen for tidsperioden i; NDP_i er netto kontantstrøm for samme periode; r er desimalrabatten vurdere.
Trinn 4
Netto kontantstrøm defineres som forskjellen mellom mottatte beløp og kostnadene for foretaket for en viss periode, beregnet med tanke på betaling av skatt, utbytte og andre utbetalinger.
Trinn 5
Etter å ha beregnet de diskonterte kontantstrømmene for hver tidsperiode, beregnes den nettodiskonterte strømmen, som er lik summen av disse verdiene og netto kontantstrøm for nullperioden, tidspunktet for den første investeringen i prosjektet: r) ² +… + BHP_n / (1 + r) ^ n = ∑BHP_i / (1 + r) ^ i for 1 ≤ i ≤ n.
Trinn 6
Et viktig aspekt ved riktig diskontering er valg av diskonteringsrente. Det er flere måter å gjøre dette på: metoden for å vurdere langsiktige eiendeler, den vektede gjennomsnittlige kapitalkostnaden, kumulativ konstruksjon. Sistnevnte tilnærming brukes spesielt ofte, den er basert på ekspertrisikovurdering.
Trinn 7
Metoden for å analysere investeringer ved å beregne diskontert kontantstrøm er et effektivt, men ganske arbeidskrevende verktøy. Resultatet av denne indikatoren avhenger av hvor nøyaktig og fullstendig alle kontantstrømmer i virksomheten ble tatt i betraktning i rapporteringsperioden.
Trinn 8
Spørsmålet oppstår hvordan man skal ta hensyn til inflasjonskomponenten. Dette kan gjøres på to måter: under direkte diskontering ved beregning av renten, eller ved å defleere kontantstrømmer i løpet av regnskapsperioder. I den andre metoden er bevegelsene til fondene faste, justert for inflasjonen når de oppstår.
